Kommuninvest Sverige AB - Riskhantering

Kommuninvest eftersträvar låg riskexponering. Den grundläggande principen för riskhanteringen är att villkoren för upplåning och utlåning ur ett riskperspektiv ska vara likvärdiga. Syftet är att minimera eller eliminera de risker som uppstår i verksamheten.

Kreditrisk

Utlåning sker endast till medlemskommuner samt kommunalt garanterade företag.

Medlemskap föregås av grundlig analys av kommunens ekonomi.

Medlemskommunernas ekonomi granskas fortlöpande.

Överskottslikviditet investeras i tillgångar med hög rating.

0 eller 20 % riskviktade tillgångar.

Placering endast hos motparter med lägst A (Standard & Poor's)eller A2 (Moody's).

Kreditrestriktioner på derivatmotparter.

Rating A/A2 eller bättre (Standard & Poor's/Moody's). Om ratingen för en godkänd derivatmotpart överstiger A/A2 men understiger AA-/Aa3 har Kommuninvest endast rätt att ingå avtal om ränte- och valutaswappar

Med alla derivatmotparter ska ISDA-avtal upprättas och CSA-avtal eftersträvas. ISDA-avtal medger rätt till förtidslösen om motpartens kreditvärdighet försämras samt medger netting av positiva och negativa exponeringar. CSA-avtal reglerar rätten att inhämta säkerheter för att eliminera den exponering som uppstår genom derivattransaktionerna.

Marknadsrisk

Ränterisk.

Ränterisken i portföljen skall ligga under 10 miljoner SEK vid en (1) procentenhets parallellförskjutning av avkastningskurvan. Under en period på maximalt 3 affärsdagar får risken uppgå till 15 miljoner SEK.

Valutarisk.

Kommuninvest tillåter inte några öppna valutapositioner i upplåningsverksamheten och swappar därför all upplåning i utländsk valuta till svenska kronor. Eftersom all utlåning sker i svenska kronor uppstår ingen valutarisk i utlåningsverksamheten. Limiten för den valutarisk som uppstår i placeringsverksamheten, hänförlig till de räntenetton som genereras från avkastning på placeringar i utländska valutor, är 10 mkr beräknat som summan av absolutbeloppet av alla balanser i valutor.

Limiten för öppna positioner skall vara 10 MSEK, beräknat som summan av absolutbeloppet av alla balanser i valutor.

Återfinansiering.

Diversifierad upplåning begränsar risken.

Likviditetsrisk.

Likviditetsreserven ska uppgå till mellan 20-40% av utlåningen, plus minst 50 procent av utestående offerter.

Likviditetsreserven delas in i tre underportföljer bereonde på tillgångarnas likviditet och omsättningsbarhet. En betydande del ska placeras i värdepapper som är pantsättningsbara hos Riksbanken.

Den fullständiga beskrivningen av Kommuninvests riskhantering återfinns i årsredovisningen.

Sidan senast uppdaterad 2012.02.06 14:55